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投資
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股息，回購規模創新高 提升上市公司投資價值
本報編輯孟珂
11月19日，中國證監會主席吳清在國際金融領袖投資峰會上表示，截至10月底，a股上市公司已宣布中期現金股息641億元，新披露回購計劃1360份，數量和金額創歷史新高。
南開大學金融發展研究所所長田立輝在接受《證券日報》編輯采訪時表示，股息和回購是提高上市公司投資價值和投資者回報的重要手段。自今年年初以來，a股上市公司股息頻率增加，回購多次打破紀錄，有助于吸引資本流入，減少市場波動，促進市場穩定。
壓實上市公司的主要責任
上市公司是資本市場的基石，其投資價值與資本市場的發展和投資者的利益直接相關。自今年年初以來，監管機構一直在鞏固上市公司的主要責任。今年3月，中國證監會發布了《關于加強上市公司監管的意見（試行）》，包括引導上市公司密切關注市場對公司價值的評價，積極提高投資者的回報能力和水平。
4月份發布的新《國家九條》進一步加強了對上市公司現金股息的監管，提出限制大股東減持，對多年未分紅或股息比例較低的公司實施風險警告；加強對優質股息公司的激勵，采取多種措施促進股息率的提高。
11月15日，中國證監會發布了《上市公司監管指引第10號市值管理》（以下簡稱《指引》），鼓勵上市公司通過并購、股權激勵、現金股息等方式促進上市公司投資價值的提高。
中航證券首席經濟學家董忠云表示，上市公司積極提升投資價值具有重要意義。一方面，上市公司應在提高質量、經營效率和盈利能力的基礎上，提高投資價值，促進資本市場的長期健康發展；另一方面，上市公司必須誠實守信、真實透明、規范治理，提高資產質量和投資價值，提高市場透明度和效率，提高市場配置效率。
田立輝認為，良好的公司治理是提高價值、降低經營風險、提高公司穩定性的基礎。盈利能力是價值的核心，技術創新、市場拓展、成本控制等是關鍵手段。市值管理策略有助于實現公司價值與市值的合理匹配，保持市值穩定。
打“分紅+回購”組合拳
現金股息作為回饋股東的主要方式之一，越來越多的上市公司關注現金股息。據Wind統計，237家a股公司披露了第三季度股息計劃（包括已實施），總股息達到638.15億元，遠遠超過前幾年第三季度的股息水平。2021年至2023年，只有25家、30家和63家a股上市公司提出第三季度股息。
此外，許多公司每年分紅多次。相關上市公司表示，股息計劃與公司實際情況相匹配，符合公司發展計劃，合理。
田立輝表示，股息是上市公司回報股東的一種方式，尤其是長期持有公司股份的投資者。一年多的股息不僅反映了公司對股東利益的重要性，也反映了公司自身的社會責任感。
今年，a股上市公司掀起了新一輪的回購浪潮，“大筆錢”已成為一個顯著的特征。Wind數據顯示，截至11月20日，2024年已有2067家上市公司實施回購，累計回購金額為1547.27億元。其中，12家公司回購金額超過10億元，藥明康德、海康威視等回購金額排名第一。
也有不少公司打出“分紅+回購”的組合拳，對公司的業務戰略和長遠發展前景表示樂觀。例如，溫氏股份于11月11日宣布，2024年前三季度每10股分紅1.5元。此前，溫氏股份于10月30日前實施了3364.98萬股回購，回購金額為6億元。
東源投資首席分析師劉祥東表示，上市公司通過現金股息和回購提高投資價值，向市場發出積極信號，表明公司經營穩定，現金流充足。同時，上市公司投資價值的提高有助于吸引長期投資者，形成良好的股東結構，促進公司的長期可持續發展。
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